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Jul 22, 2023

Criptomoeda: a criptografia terá seu buzz de volta?

Apenas alguns anos atrás, havia um grande burburinho em torno de todas as coisas relacionadas à criptografia. Parece que todos e seus tios criaram sua própria moeda digital. Fundos criptográficos surgiram quase

Apenas alguns anos atrás, havia um grande burburinho em torno de todas as coisas relacionadas à criptografia. Parece que todos e seus tios criaram sua própria moeda digital. Fundos criptográficos apareciam quase todos os dias; você não poderia pegar um táxi sem que um motorista lhe desse um sermão sobre as vantagens dos investimentos em criptografia.

Tudo acabou agora, ao que parece. Você pode ler todas as manchetes financeiras do dia sem encontrar a palavra “cripto” nem uma vez. Em vez disso, tudo o que você vê agora é Inteligência Artificial (IA): ela roubou toda a fama e parece ficar com todo o dinheiro dos investidores.

À medida que os holofotes são tomados pela IA, a criptografia foi deixada para morrer nas sombras ou ela recuperará seu entusiasmo em breve?

Até agora, agosto parece ser o pior mês para as moedas digitais desde o colapso da FTX em novembro do ano passado. O índice MarketVector Digital Assets 100, que acompanha o desempenho dos 100 maiores ativos digitais, pesando-os por valor de mercado, caiu 13% até agora neste mês.

Duas criptomoedas principais, Bitcoin (Bitcoin) e Ethereum (ETH), que juntos representam cerca de 65% do mercado de criptografia, caíram 60% e 65%, respectivamente, em relação aos seus máximos históricos em novembro de 2021. O tamanho do mercado de criptografia, aliás, caiu de mais de US$ 3 trilhões em seu pico para cerca de US$ 1,2 trilhão agora.

Depois de um 2022 sombrio, as moedas digitais subiram em 2023, recuperando a confiança dos investidores. Mas então uma enxurrada de notícias, desde a incerteza regulatória até os rumores sobre um colapso iminente da maior bolsa do mundo, a Binance, manchou o quadro criptográfico novamente. Geralmente, a confiança na criptografia é tão fraca agora que qualquer notícia negativa pode abalar todo o mercado. Por exemplo, um relatório de que a SpaceX de Elon Musk vendeu suas participações em BTC levou os investidores a retirar US$ 1 bilhão de criptomoedas em 24 horas. Por outro lado, as notícias positivas não parecem ter um efeito de magnitude comparável: mesmo quando a Coinbase (MOEDA), a segunda maior bolsa de criptografia, disse que garantiu a aprovação dos reguladores para vender futuros de moedas a investidores de varejo nos EUA, as moedas digitais continuaram sua queda.

Uma das razões para isto é a luta da Reserva Federal contra a inflação, que já causou muitas baixas, e é provável que mais venham a acontecer. À medida que os decisores políticos sinalizam taxas de juro “mais altas durante mais tempo”, o entusiasmo em relação a todos os tipos de activos de risco – excepto o hype du jour, claro – diminuiu. Os investidores fora do círculo restrito de “crypto bugs” (perpétuos entusiastas da criptografia) simplesmente não estão tão interessados. A Fed está a drenar a já escassa liquidez dos mercados financeiros, e todo o dinheiro que ainda procura um lar é encaminhado na mesma direção, ou seja, qualquer coisa relacionada com a IA.

Além disso, há um escrutínio regulatório que ameaça complicar a negociação de criptomoedas. Desde o colapso da FTX, os esforços da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para resolver o mercado de criptografia e controlá-lo têm se acelerado. As duas maiores bolsas, Binance e Coinbase, estão agora envolvidas nos processos judiciais da SEC. Entretanto, mesmo o estatuto regulamentar das criptomoedas nos EUA ainda não é claro, muito menos a existência de um quadro jurídico coerente. Este facto por si só diminui o apelo das criptomoedas para a maioria dos investidores institucionais e individuais, diminuindo os potenciais volumes de investimento.

Dado que não se espera um novo influxo de investimentos tão cedo, enquanto a mídia imparcial acorda apenas para divulgar furos, também conhecidos como notícias negativas, muitos prevêem um iminente “fim da criptografia”. Outros preveem uma forte recuperação, impulsionada por este ou aquele novo ETF criptográfico que possivelmente será listado nos EUA, se e quando os reguladores aprovarem.

Parece que ambos os lados estão errados. Sim, a atitude agressiva da Reserva Federal – que continua a surpreender os mercados, apesar de os decisores políticos terem tentado transmitir a mensagem muitas vezes – é um grande obstáculo para os activos de risco. Até que haja uma luz no fim do túnel da inflação, a ameaça de outro aumento continuará assombrando as criptomoedas, entre outras. Mas o BTC ainda é negociado a um múltiplo de seu preço antes do colapso que sofreu em 2021, e a maioria dos principais ativos digitais também retém parte de seus ganhos provenientes dos tempos de bolha. Se tiverem demonstrado esta resiliência durante a pior parte da tempestade de subida das taxas, provavelmente sobreviverão. Certamente, ainda há muito dinheiro a ser perdido em apostas criptográficas fracassadas, mas o mercado em si não irá implodir.